世銀：大陸打房不如升息

工商時報【記者賀靜萍／綜合報導】



世界銀行（World Bank）昨（19）日表示，中國企業能夠通過提高生產率來消化加薪的影響，加薪不會導致惡性通貨膨脹。此外，世銀認為，中國有必要上調利率，而且相對於政府目前為抑制過度投資和房地產投機而採取的行政及監管措施而言，升息更為可取。

世界銀行在報告中，維持對今年中國國內生產總值（GDP）增長9.5％的預期不變，但將明年的經濟增幅預期由之前的8.7％下調至8.5％。該行維持對中國消費者價格指數（CPI）的預期不變，預計今年和明年的升幅分別為3.7％和2.8％。

此外，世界銀行還向下修正了對中國外匯儲備的預期，將2010年底外匯存底預期由之前的2.818兆美元下調至2.705兆美元；將2011年底外匯存底預期由之前的3.289兆美元下調至3.028兆美元。中國外匯存底已達2.4兆美元，去年一年，增加4,530億美元

世界銀行在最新發佈的中國經濟季度報告中指出，近幾個季度以來的單位產出勞動力成本基本持平。受最近的勞資糾紛及最低工資標準上調影響，薪資很可能提高。

但考慮到中國勞動力市場的靈活性和中國整體製造業消化加薪影響及控制單位勞動力成本增長的經驗，薪資上調不大可能引發「工資－價格」的螺旋上升。

儘管取消刺激性措施導致政府主導的投資放緩，但勞動力市場走強推動家庭消費增加，同時旺盛的房地產投資對今年迄今為止的經濟增長構成支撐。不過世界銀行預計4月份以來針對房地產市場降溫的緊縮措施，很可能稍早開始發揮真正的影響力。

世界銀行表示，低利率是房價上漲的主要誘因，收緊貨幣政策是應對這一問題的較好管道。

報告也指出，當前利率水平遠低於房地產以及實業投資的預期回報率，這種差別是導致過度投資和房地產投機的根本原因﹔除非提高利率，否則這種局面很難控制。

世銀認為，為控制信貸增長和資產泡沫，中國政府採取了限制房地產交易和銀行貸款額度的措施，但這些舉措可能會造成金融市場的波動並帶來不確定性，具有誤導性，也有悖於推動銀行商業化的努力。

報告還指出，更為靈活的人民幣匯率將使貨幣政策的獨立性得到，在中、美兩國經濟週期不一致的情況下，這一點顯得尤為重要。

文章來源: 中時